今天要做的事情，就是要给大家普及几个基本的常识，既然是常识，高手们可以略过本文，或者笑笑。

第一，大学里很少设立炒股这个专业的。

大多数基金经理都不是证券投资这个学科毕业的，顶多是金融硕士啊，金融工程硕士啊，统计学硕士啊，或者甚至于学哲学的或者物理的，等等。我知道早些年北京物资学院有炒股这个专业，好像是90年代了，不知道现在还有没有，那个时候炒股的人才真的是稀缺啊，所以出来以后就被各证券公司一抢而空。不过听说炒股的大佬们，如果不是能及时收手，要么就进去了，要么就提早升天了，还活跃在一线的，估计也是凤毛麟角了。

而在大学里跟炒股最最相关的一门课可能就是证券投资。早些年我在清华经管上课的时候，潘福祥老师的课时场场爆满，很多旁听的学生。不知道潘老师现在还上不上课，我们那个时候最喜欢上他的课，因为他是经管学院的老股民了，故事非常多，我们也最喜欢听故事。我刚刚翻了一下电脑，里面还有当年录的他上课的音频，很有意思。

科班出身的好处是，基本功稍微扎实一点，不会犯常识性错误，但是不代表能炒好股票。

第二，要玩好股票，不是看书学习就能看会的。

巴菲特也好，LIVEMORE也好，彼得林奇也好，都可以学，不过还是要看你的性格，适合什么风格。你要是一个急性子，学了巴菲特的价值投资，也拿不住股票，自己也痛苦，不如去学一些超短的手法。

不过，看书总是没坏处。没事的朋友起码可以去看看证券从业资格的几本教材，了解一下最基本的交易规则。前些日子还有粉丝问我，集合竞价的时候为什么有的股票总是能一开始总涨停，然后到了竞价要结束了，涨幅又突然回归到0。这就属于连交易规则都没有弄明白的。

老司机们说的好，总得交点学费才能上路，首先得炒几年，经历一两次牛熊，还得多思考。这事还是基本靠悟性。而我们公众号在做的，就是把我们的逻辑和思路告诉大家，希望大家能形成自己的逻辑。

前两天说起市场缩量的时候，就有粉丝留言，你最喜欢缩量了，是不是判断要涨了，这就是已经上路了。

第三，说说证券公司作为卖方，基金公司作为买方，这个行业大概是怎么回事。

去年6月份的时候，家里有亲戚告诉我，银行卖理财产品的经理告诉他，他买的老基金涨得太多了，风险太大了，建议买新发行的新基金，净值低，风险小。这就纯属于蒙人的理财经理，我当时让亲戚赶紧赎回，股市当时风险太高了，可惜新基金有三个月的封闭建仓期，是无法赎回的，所以只能眼睁睁看着净值往下掉。

基本上来说，基金公司赚的就是规模的钱，认购费，赎回费，管理费，这些都跟规模有关系，跟业绩毫无关系。所以，他们最喜欢干的事情就是，牛市的时候发产品，上百亿的发，反正傻子多，把大家都套在高高的山岗上，这样被套了的老百姓是不会赎回的，这样管理费每年都能有得提。

咱们国家的证券公司收入的大头还是佣金，散户的佣金比例是越来越低了，所以机构的佣金是很大的部分，那就说到证券公司的研究所存在的目的了。所谓卖方，就是为买方服务的，买方就是基金呀保险啊这些要在证券公司交易的机构了，他们要查个什么数据，套点上市公司的资料，证券公司的研究员就得赶紧查赶紧写。研究员也会私底下做路演，去基金公司说这个票好，那个票好，如果基金经理信了，买了，赚了，那么就会感谢研究员，多在这个券商交易，这样研究员和销售对应的佣金就多拿。所以基本是这个模式，所以写出来的报告，不是给散户看的，而是给机构看的。而且，经常是报告发出来之前，股票猛涨，发出来之后，股票就见顶回落了，这都是商量好了，研究员写报告之前就已经告诉买方的朋友了。这个行业就是如此，不要大惊小怪，所有人都知道，所以研究报告能不能信，你就清楚了。

第四，说说关于公募和私募的区别。

公募的基金经理少则年薪几十万，比如某些规模小的QD基金的基金经理，多则几百万，千万以上的还是少。前面说了，公募基金赚钱的主要来源是规模，业绩再好，没有规模也没用。不过，业绩也是很重要的一块，起码是个门面，所以考核基金经理的是排名。所谓排名，意思就是相对收益，相对于自己的同行的收益。公募基金天然就有很多限制，比如股票型基金仓位上有最低的要求，即便是混合型基金，你想空仓，也是有压力的，因为别的人重仓，你空仓，领导会找你谈话的，所以中不溜就可以慢慢混了。所以，做公募的基金经理也不需要有多高的炒股水平，也就是普通人一个。

而私募基金就不一样了，去年牛市开始前，就有一堆厉害的公募人士下海开私募了。私募基金做的是绝对收益，排名相对没那么重要，最重要的是能否给投资人赚到真金实银。私募基金在超过业绩提成线以后，都会有20%左右的业绩提成。所以你要是管1个亿，去年那样的行情，赚100%算是少的（反正都不是自己的钱，满仓上呗），赚了一个亿，8000万的20%就是1600万被提走了。

作为私募这个行业，二八法则也是很明显的，熊市里大多私募是碌碌无为的，所以，大多数私募不求其他，但求赶上一波牛市。

另外说一下，市场上大多数私募的玩法都是，创新高就提业绩提成。所以，就出现了赶上一波牛市，每次净值上涨的时候，管理费被提走了，私募基金经理赚得盆满钵满，而股灾之后，投资者没赚到钱，甚至赔钱了。但是，这是这个行业的普遍现象。

另外一个事实就是，一旦市场下跌，净值大幅回撤，净值就很难再创新高了，这个时候基金经理就赚不到业绩提成，也就没有动力去管这支基金。所以好一点的基金会要求投资者把基金赎回，去认购新发行的产品，这样净值创新高的机会总会大一点。差一点的基金就也不告诉你他们不上心了，就这么放着。最糟糕的基金是净值跌到0.8或者0.7的清盘线以后，他们就不敢动了，一直空仓，你也拿他没办法。我有一个朋友就遇到这样的事情，还不让赎回。

第五，说说择时，以前也提过。

在这个市场上，没有人能说自己择时有多牛。择时是什么意思，能够抄到底逃到顶。你想想，如果这个人总能这么干，这个市场的钱最后都到他家里去了。能做到60%或者70%的胜率，就已经非常牛了。

所以，无论是买方，还是卖方，这样的人才都是凤毛麟角。高善文成名于07年那波大牛市，但是08年的牛市下半场中毁誉参半。14年他跟任泽平教主大PK，任教主说有400点大反弹，后来还看到5000点然后真的来了，任教主成名了。不过任教主今年上半年在3100点附近时极力唱多而被打脸，至今没爬起来。

这样的人才已经是非常厉害的了，他们的影响力，已经可以带动市场上很大规模的资金，这就是他们的价值，不过他们依然会犯大错误。

所以，我们也只是觉得这段时间择时非常厉害，所以我们就多说一点，哪天说不准了，我们就少说，甚至直接说我们看不懂。

不过，择时对不对不重要，重要的是错了如何应对，不要犯大的错误，比如市场涨得越多，投入的资金量越大。

文章来源：卫斯理观察（微信号：wesley_capital）